基金放大镜｜微减后小康股份仍是刘格菘第一重仓股，郑澄然狂加光伏
记者 杜萌
明星基金经理的持仓变动一向是市场关注的焦点。广发基金旗下成长科技团队刘格菘、郑澄然、唐晓斌、杨冬纷纷披露二季报。
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截至二季度末，刘格菘的合计管理规模达到了684.76亿元。其代表作广发小盘成长规模达到了116.05亿元，较一季度末的98.71亿元增加了17.34亿元。与之相匹配的是，该产品上半年净值跌幅大幅收窄，跌幅为4.39%，其中二季度净值增长率达14.36%。
同期，该基金股票仓位为91.91%，较一季度末的94.62%略有下降，整体依旧保持高仓位运作，持仓较为集中，持仓结构并没有进行大幅调整，且仍旧聚焦在已经建立全球比较优势的高端制造产业链，部分核心标的持仓周期较长。
从持仓来看，二季度，刘格菘虽然减持了小康股份（601127.SH）至1551万股，但凭借期间88.36%的涨幅，该股从一季度末的第五大重仓股一跃成为其第一大重仓股，持仓市值达到12.58亿元。
界面新闻记者统计发现，截至二季度末，刘格菘在管的6只基金中，合计持有小康股份共计8576.6万股，相比一季度的8770万股，小幅减持了193.4万股。
同期，广发小盘成长增持了1408.49万股晶澳科技（002459.SZ），依旧为其第二大重仓股。国联股份（603613.SH）、福莱特（601865.SH）也分别新进为其第七大重仓股、第九大重仓股，持股数分别为837.16万股、1593.70万股；健帆生物（300529.SZ）、普利特（002324.SZ）则已退出其前十大重仓股行列。
在刘格菘看来，从均值回归的角度，对上涨幅度较大的资产兑现收益或许是正确的做法，卖出上涨幅度较大的资产，换成跌幅较大或者涨幅较小的资产，“损有余补不足”，才是普遍的规律。“但如果我们把视角贴近微观产业链会发现，经济领域的普遍规律实际上是马太效应，强者恒强、优胜劣汰。”
从长周期角度看，刘格菘称自己对基金配置的资产充满信心，希望持有人也能从长周期的视角进行投资，以期获得更好的长期回报。
相比刘格菘的岿然不动，年轻一代操作更加灵活。虽然从2020年5月份才开始担任基金经理，但郑澄然目前的管理规模已经达到了323.68亿元。
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其规模最大的广发高端制造，二季度回报率为6.77%，规模达146.28亿元。从持仓来看，二季度新增了晶科能源（688223.SH）、海优新材（688380.SH）两只光伏类个股。海优新材主营业务为特种高分子薄膜研发、生产和销售，该公司预计上半年净利润2亿元-2.2亿元，同比增长151.97%-177.17%。
对此，郑澄然表示，持仓将更加聚焦在光伏中下游，伴随着上游周期品的涨价，将有利于中游制造、下游需求的释放。郑澄然认为，未来三季度到明年，成长股将面临比较宽松的环境，即流动性比较宽松，上游价格拐点性向下会带来盈利的修复，比较适合成长股投资。
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