冲着新能源买泉果赵诣的新基？劝你别买了
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毒个奶，斯嘉丽感觉这可能是下半年最大的爆款基金了！（不负责任的瞎猜~）
吃瓜归吃瓜，其实问题的重点在于，赵诣的新基金究竟能不能买？
从买基金就是买基金经理的角度，斯嘉丽的答案很肯定，买！
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很多人对于赵诣的认知，基本都来自于“2020年的公募冠军”。
那一年，赵诣管理的农银汇理工业4.0、新能源主题、研究精选和海棠三年，分别以166.56%、163.49%、154.88%、137.53%的年度收益，包揽了当年主动权益基金的前四名。
这样的业绩是“前无古人”的，估计“后也难有来者”。
和很多基金经理一样，赵诣身上也免不了要被贴上学霸标签。
初中毕业入选全国理科实验班，之后又保送清华本硕，学的是机械专业，学生时代用开挂来形容不为过。
毕业之后，在申万当过机械研究员，之后又来到了日后让他名声大噪的老东家农银汇理基金，继续干研究员。
赵诣的研究员生涯，大概做了5年，2017年3月就开始管理基金了，已经算是晋升速度很快的了。
纵观赵诣的职业生涯，10年的时间就已经成为市场上能喊得上名字的基金经理，明显算是早成名的了。
今年年初，又宣布加入泉果基金，当时圈内还是很震动的。
因为，这家「个人系」公募是由东方红资管前董事长王国斌创立的，很多人可能比较陌生，但提起另一个知名的「个人系」公募——睿远基金，大家应该都比较熟悉，而睿远的创始人陈光明也曾是东方红资管的总经理。
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买主动权益类基金就是买基金经理。
赵诣在农银汇理管理基金的年份是2017年3月到2022年3月，一个完整的5年。
中间经历过2018年的熊市，2020年的新冠，总的来说，算是经历过一轮小牛熊了。
除了声名大噪的2020年，赵诣其他年份表现如何呢？
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资料来源：Wind；截至2022.03.23
虽然让赵诣成名的是农银汇理新能源，但贯穿他职业生涯的其实是研究精选。
从2017年3月21日接任，至2022年3月23日卸任，5年的时间中，农银汇理研究精选一共取得了近220%的总回报，同期沪深300涨幅为23.97%，超额收益接近200%。
具体到每一完整年度，农银汇理研究精选的历年回报起伏还是挺大的。
2018年大跌36.61%，当年沪深300的跌幅是25%，这样的跌幅是巨大的。
赵诣也在访谈中讲了，这段管基金的经历，差点让自己下岗：
“2017年到2018年上半年，机械行业出身直接管全市场基金，做过行业轮动也做过择时，但最终业绩很差。
所以坦白说，我是一个在2018年差点下岗的基金经理，即使后来几年做的很好，也是战战兢兢如履薄冰，生怕是因为运气好。”
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资料来源：Wind；截至2022.03.23
从研究精选的换手率来看，确实，早期的换手率都在4-6倍，2019年开始逐步降低换手率，2020年后，赵诣的换手率基本都控制在1倍以下了。
用赵诣的话说：
“只有把一个公司看得更透，把它的未来想得更清楚，才敢把换手率降下来，因为你知道这些公司未来的样子。”
这已经很明显了，赵诣把自己定位为选股型基金经理。
前面也讲过，赵诣早年做过择时和行业轮动，但结果并不如意；从2019年开始，赵诣开始转向研究个股。
特别是2020年后，随着规模的增加，要考虑冲击成本，这可能也是赵诣也不得不将低换手、专注选股的重要原因。
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资料来源：Wind；截至2022.03.23
事实上，虽然赵诣以新能源出名，但纵观他持有期比较长的个股，也并不都是新能源，还有军工，医药，化工，计算机等。
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这次新发行的泉果旭源三年持有A的股票投资比例，限制在60%到95%之间，0-50%的港股比例。
建仓期过后，最低股票仓位在60％以上。
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资料来源：Wind；截至2022年一季度
从赵诣过往操作来看，择时不多，股票仓位也一直维持在80-90%。
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赵诣这次新发基金，适合谁买？斯嘉丽不知道，但不适合谁买，斯嘉丽绝对知道。
1，想买新能源的，不合适
很多对赵诣一知半解的人，对他的最大和最深刻认知基本就是新能源了。
如果是冲着新能源来买，赵诣的新基金，劝你还是收手吧！
因为新基金泉果旭源是一只全市场基金，投资范围并不会仅仅局限在新能源领域。
赵诣在路演中也提到了对新能源板块的看法：
“新能源有电动车、光伏、风电、储能等领域，存在比较拥挤的情况。
这一点，可以从基金中报中看出来，基金对新能源领域的持仓量持续创历史新高，内部结构性分化非常明显。
而在新能源板块偏拥挤的情况下，更多的需要去找寻结构性的机会，尤其是有护城河的公司。”
2，不喜欢封闭基金的，不适合买
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泉果旭源三年持有期是一只三年期封闭的产品。
简单来说，买这只基金要持有三年。
按照基金公司宣传套路呢，封闭基金的宣传点都是：
“帮你管住手，在市场极端悲观的时候不会卖出。”
但并不是每个人都适合封闭基金。
比如我，从来就不买。
因为我自己是能管住手的，长期的亏损可以忍受，所以封闭基金对我没啥吸引力。
还有一个问题，我在悲观时候加仓的这笔钱，要等个3年，我是宁愿加开放式的。
而且，封闭基金有心理预期，到期了，业绩亏得或者没怎么涨，你说这走还是留？
从封闭基金这个角度来讲，我是不会买的。
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投资人再牛，我也不喜欢大基金。
所以我从来不抢所谓的“爆款基金”，配售最后可能只配了一点，实在太没意思;
而且万一规模太大，基金经理的操作难度就会增加，要知道，规模是影响业绩的很重要原因。
这次赵诣的新基金会不会配售？估计很大概率。
但从规模来看：
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基金出了个百亿规模的上限。
赵诣投资的主要是成长股，最好规模不要太大，做规模限制，是好事，不过这个规模不算小。
当然了，赵诣也有管理大规模资金的经验：
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资料来源：Wind；截至2022年一季度
百亿基金的规模，应该可以hold住。
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其实还是取决于你打算拿多长时间和对未来市场对判断。
今天，上证指数已经跌破3000点了，不算最便宜的状态，但位置也绝对不高了。
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从万得全A的风险溢价来看，目前处于历史高位，处于成立以来88.35%的分位数。
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沪深300指数的风险溢价也处在成立以来88.76%的分位数，现在的性价比（6.18%）已经超过4月底（5.86%）。
虽然说接下来会不会继续大跌谁也说不准，但如果站在3年的维度，大概率还是赚钱的。
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总的来说呢，这个时间点上发这样一只基金，未来好的概率应该比坏的概率要大一点。
不过，斯嘉丽不喜欢封闭，所以如果是我的话，不想买。
至于你们要不要买，也要像我一样，问问自己想要什么样的产品？
答案肯定不是“赚钱的基金”。
有什么样的收益目标？承受多大的风险？这些都要细细考量过，再决定买不买。
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