康美药业烦扰缠身 拟设健康险公司三年未果调整筹建方案
近日，A股上市公司康美药业（600518.SH）在《战略合作协议进展公告》中提及，其在3年前申请筹建的康美健康保险股份有限公司（以下简称“康美健康保险”），仍未获批。目前，康美健康保险已根据《保险公司股权管理办法》的要求，调整筹建方案。蓝鲸保险注意到，虽然康美药业当前经营数据符合监管要求，但近期接连发生的违规信披、董事长涉“行贿门”等事件，或涉重大违规现象，专家指出，或成为影响批筹原因之一。
事实上，近年来，拟布局健康险的医疗公司不在少数，意在通过产业链延伸形成战略协作，同时为健康险公司提供数据、客户“支援”。只是批筹情况却一度停滞，专家对蓝鲸保险指出，这一方面与此前银保监会合并有关，同时也因当前健康险市场“泛寿险化”的现状有关，且目前专业健康险公司尚未形成可持续的商业模式。对于未来，专家表示，批筹速度或将恢复，健康险市场需要专业性较高的企业参与。
康美药业拟设健康险公司3年未获批筹，回应已调整方案
回溯来看，2015年5月，康美药业与青海省人民政府签署战略合作协议，拟在健康保险、互联网医疗等领域推进合作，具体项目即包括康美药业在青海省设立康美健康保险，青海省政府协调相关部门申报设立的报批等事宜。彼时，康美药业意在健康险领域分得一杯羹，落实其“大健康+大平台+大数据+大服务”的战略发展路线。
2015年11月，康美药业与广发信德投资管理有限公司、广州普邦园林股份有限公司等六家发起人签订了《康美健康保险股份有限公司发起人协议》（以下简称“《发起人协议》”），拟共同发起设立康美健康保险，推进大健康战略。
根据《发起人协议》，康美药业决定以1亿元认购拟设立的康美健康保险1亿股股份，占其总股本的20％；广发信德投资管理有限公司等4家公司分别出资0.745亿元，各占14.9％的比例；深圳市乐安居商业有限公司、仙宜岱股份有限公司分别以0.735亿元和0.285亿元，占拟设保险公司14.7％和5.7％的股份。
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筹建申请工作进入正轨，然而，进展却未如预期。时隔三年之后，拟通过设立康美健康保险完善中医药全产业链布局的康美药业，仍未能获批筹建，在保险业门外徘徊。
根据其公告，拟设保险公司将根据《保险公司股权管理办法》（以下简称《管理办法》）的最新要求，调整申请筹建方案。根据《管理办法》的要求，康美药业属于康美健康保险的战略类股东，需满足三个会计年度连续盈利；净资产不低于10亿元；权益类投资余额不超过净资产的要求。
蓝鲸保险查阅康美药业数据发现，2016年、2017年康美药业分别实现33.40亿元、41.01亿元净利润，2018年前3季度净利润达到38.47亿元；净资产方面，截至2018年3季度末，康美药业净资产实现346.2亿元，符合《管理办法》的要求。
对此，蓝鲸保险采访康美药业，得到回复称，“因为相应的规则变革，康美药业对筹建方案进行了调整，调整后方案已经上报监管部门，目前尚待监管批复”。
尽管当前康美药业符合《管理办法》的具体要求，但蓝鲸保险注意到，康美药业当前烦恼缠身，与《保险法》中，对于保险公司主要股东“信誉良好、最近三年内无重大违法违规记录”的要求，略显不符。
据蓝鲸保险了解，近期，因涉嫌信息披露违法违规康美药业被证监会立案调查，其董事长也陷入“行贿门”风波。日前，康美药业公告表示，案件正在调查中，如因立案调查事宜触及重大违法强制退市情形，公司将面临强制退市风险。
“股东的经营情况、信誉情况，均是监管部门对于保险公司设立批筹的重要考量因素”，经济学家宋清辉指出，“若股东面临巨大风险，一定程度上会影响牌照批筹”。
多医疗公司“心系”健康险，谋双赢深耕健康产业
蓝鲸保险注意到，拟进军健康险市场的医疗行业公司不在少数，如爱尔眼科（300015.SZ）、灵康药业（603669.SH）、东软集团（600718.SH）等，均在近几年参与发起设立专业健康保险公司，与康美药业的“境遇”相似，均处在排队等待阶段。
详细来看。近年来持续重点布局医疗健康及社会保障业务的东软集团，在2016年2月表示出资1亿元，参与设立阳光融合健康保险股份有限公司，持股20％。同年7月，灵康药业拟参与发起设立长寿健康保险股份有限公司，出资2亿元持股20％。时隔5个月后，爱尔眼科发布公告称，控股股东西藏爱尔医疗投资有限公司拟与莱美药业（300006.SZ）等5家公司共同发起设立爱尔健康保险股份有限公司。
上述公司在拟设健康险公司的公告中，均明确表示，布局动作旨在推动自身健康产业链的发展，完善战略布局。
不仅如此，在已展业专业健康险公司中，已有医疗行业公司先行布局，如第三方独立医学诊断服务机构迪安诊断（300244.SZ），出资4000万参与发起设立复星联合健康，持股8％。
“理想状态下，医疗产业类企业发力健康险公司，能形成双赢局面”，一位医疗健康业内人士向蓝鲸保险分析道，“对于医疗企业股东而言，健康险当前属于蓝海，无论是业务布局，延展产业链，或是谋求投资收益，对股东均有利好”。
“医疗企业在医疗服务领域进行拓展，一部分医疗服务费用纳入了社保范围，但仍有部分暂时未能纳入，就需要与商业保险进行结合，通过商业保险拓展客户，与其自身的医疗业务进行统筹结合”，国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生补充道。
不仅如此，若拟设健康险公司成立，股东的核心数据、客户资源均将成为优势，提升健康险公司的竞争力。“当前健康险发展的趋势，是‘保险+服务’的融合与整合”，朱俊生向蓝鲸保险分析称，“发展健康险业务，需要控制医疗费用、提高医疗服务质量，这就需要整合一些医疗服务、健康服务”。
拟入局者难获批筹，健康险市场“泛寿险化”状态待改变
尽管有意布局健康险者众多，但最终拿到入场券的却寥寥，蓝鲸保险注意到，最近获批开业的瑞华健康保险在2016年获批筹建，而在此后，并未有健康保险公司获批筹建。
“因为此前银保监会进行整合，审批节奏整体放缓，没有批复法人机构”，朱俊生指出，“但现在银保监整合已经完成，整个市场需要一些正常的市场准入，所以接下来审批节奏会恢复正常”。
除监管批筹节奏调整外，在朱俊生看来，与当前健康险公司未能形成可持续的商业模式也有所关联。“目前健康保险发展的外部环境并不乐观，存在公立医院垄断性强，社保、医保经办开放性不足等。商业健康保险确实有潜在的发展空间，但是转化成现实需求还有很大的距离”。
那么当前我国专业健康保险公司发展情况如何？蓝鲸保险梳理发现，2018年，除和谐健康未披露相关财务数据外，其余6家经营状况各有差异。其中，仅有人保健康、平安健康两家盈利，分别实现净利润0.21亿元和1.44亿元。
其余四家则实现不同程度的亏损，其中，昆仑健康亏损较为严重，全年亏损7.4亿元，太保安联健康、复星联合健康分别亏损1.37亿元和0.92亿元，瑞华健康开业首年，亏损0.55亿元。
从保费情况来看，监管数据显示，截至2018年年末，我国健康险业务原保险保费收入达5448.13亿元，同比增长24.12％，其中，展业的7家专业健康险公司，累计实现原保险保费收入215.68亿元，在健康险业务原保险保费收入总量中的占比不足4％。
“国内的健康险市场，正呈现一种泛寿险化趋势，保费的主要收入来源为传统的人身险公司”，朱俊生分析称，“正是在这一背景下，监管部门对专业健康险公司的审批也相对更为审慎一些”。
但不可否认的是，健康险市场正处蓝海，对于正在快速发展的健康产业链条而言，需求明显。“健康产业链链条较长，涉及‘院前’、‘院中’、‘院后’，‘院前’环节涉及健康体检、教育、治未病等，‘院中’环节主要包括门诊、住院就医，‘院后’环节则涵盖康复、临终关怀等领域”，艾力彼医院管理研究中心主任庄一强向蓝鲸保险介绍道，面对各个环节潜藏的风险，保险均有可深耕之地。
在此基础上，朱俊生强调道，这就需要在健康险领域具有较高专业性的公司积极参与，拓展专业健康险市场，助推行业发展。
本文源自蓝鲸财经
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