2万亿体量北上资金“报复性”加仓！名单巨变，这9只个股被连续爆买……

本刊编辑部 | 齐永超

因屡次成功低位抄底、高位逃顶，北上资金被赋予了“聪明钱”的称号，其调仓动态也被当做为重要的投资风向标。在“沉寂”一段时间之后，北上资金在7月以来又开启了大笔增仓模式。而当前，其最新的调仓名单也同步出炉，“最爱”已锁定在多个领域。
那么，在这背后，“聪明钱”是如何布局的？

北上资金再现单日百亿加仓

机构预计1200亿外资或入市

北上资金又名陆股通，是沪股通与深股通的统称，也是外资进入A股的重要渠道，自开通以来，北上资金累计净流入规模不断刷新历史新高，目前已接近2万亿。今年年初，北上资金一度连续大笔加仓A股，但此后又一度归于平静。而就在近日，北上资金又一次开启了“报复性”加仓模式。
数据显示，上周，北上资金累计净流入A股接近200亿元，达198.44亿元，周净流入金额创近5个月新高。进一步来看，北上资金再现单日百亿加仓。如7月13日，北上资金当日净流入超过百亿元，达135.85亿元（见图1）。该成绩创年内单日净买入金额第三，仅低于1月30日的186.14亿元与1月16日的165.70亿元。

今年上半年，北上资金合计净流入金额为1833亿元，不过，北上资金的流入速度整体表现为“先扬后抑”。今年1月~2月，北上资金出现了一轮连续密集单向买入的情况，如1月~2月，其连续净买入金额达到了1505亿元。3月~6月，整体仍为净流入状态，但流入速度明显放缓。
当前，在北上资金再现大额净流入背后，主要原因是什么？在分析机构看来，这与海内外因素或都有一定关联。光大证券认为，北向资金转向净买入背后，海内外因素均有一定的贡献，外部因素主要是海外流动性宽松预期再起，内部因素则是国内经济预期的好转。
事实上，仔细观察不难发现，北上资金持续不断流入，也与陆股通名单不断扩容有关。6月19日，超过150只A股标的被调入陆股通标的。而据进一步观察发现，近一个月以来，其中有近9成个股获得北上资金增仓，部分个股被加仓数量较高，如华建集团、福建高速、浙版传媒、华西股份、焦点科技等，被净买入数量均超过千万股（见表1）。

整体来看，北上资金上半年表现“可圈可点”，那么，下半年会有怎样的表现？
光大证券认为，北向资金净买入状态仍将维持一段时间。中期来看，随着国内稳增长预期逐步落地，海外资金也将更为积极，北向资金可能是下半年市场重要的“活水”，将一定程度上复刻去年末至今年初的大幅买入行情。
国盛证券表示，海外货币政策拐点临近，国内复苏大势未改，外资配置盘入场逻辑确定性仍在。参考历史经验，上半年配置盘入场节奏对全年具备一定指引作用，若无超预期的负面因素或国际指数扩容等额外的利好影响，预计外资配置盘全年有望贡献2400亿-3000亿左右的增量资金，因此下半年仍有望迎来 600亿-1200亿左右的外资增量资金。

对多只股增仓超过亿元

聚焦新能源、消费、科技等赛道

在北上资金快速加仓背后，其重点关注名单也出现了一些变化，7月以来，北上资金的重点增仓领域与上半年相似，多集中在新能源、消费、科技等领域。不过，不少在上半年被减仓的标的，7月以来又重新成为了重点增仓对象。
据不完全统计，从前十大成交活跃股来看，7月以来，共有26只个股被北上资金买入超过亿元，宁德时代、长江电力、贵州茅台等被买入金额则均超过了10亿元。进一步从行业分布来看，新能源、消费、科技等领域最为集中，如新能源领域公司包括宁德时代、比亚迪、阳光电源、通威股份等，消费类公司包括五粮液、贵州茅台等，科技类公司则包括浪潮信息、工业富联、中兴通讯等。
目前来看，不少获北上资金大笔增仓个股已发布今年上半年业绩预告，但整体表现参差不齐，其中部分个股业绩增幅显著，如比亚迪、中国船舶预增上限均超过2倍（见表2）。

从业绩预告来看，上述不少公司的基本面以及行业正在迎来逐步向好。如汽车零部件公司均胜电子，其预计2023年上半年实现归母净利润约4.75亿元，与上年同期相比，将实现扭亏为盈。据其表示，业绩迎来增长与全球汽车主要市场的需求逐步恢复、供应链逐渐趋于稳定以及智能电动汽车的快速发展等因素有关。
作为“聪明钱”，北上资金的调仓策略一直备受关注。从近期的布局名单中，能够看出北上资金的一些调仓风格，比如偏好低位逆向布局、连续增仓等。
据进一步观察，在近期对工业富联、中兴通讯、中际旭创等公司的操盘中，北上资金均表现出了逢低逆向布局的风格。以工业富联为例，7月12日当天，公司股价下跌7%，北上资金当天对其净买入近4亿元，神奇的是，在该笔增仓日之后，工业富联在后续的7月13日、7月14日两个交易日均连续收出涨停（见图2）。

对个股给予连续增仓也是北上资金的一个特点。如在7月10日~7月14日的5个交易日中，北上资金均连续买入长江电力，且增仓金额均超过了亿元。注重股息率是外资的一个重要特征，如此密集大额加仓背后，或与长江电力的分红有关。2022年度，公司推出了10派8.533元(含税)的分红，7月20日将是该项分红的股权登记日。目前，北上资金持仓长江电力数量为16.94亿股，以此测算，或将获得超14亿元分红。

QFII、北上资金联手爆买

9股接近外资禁买线

随着外资的不断流入，对多股的持仓已经达到或接近“禁买线”，按照相关要求，境外投资者对单只A股的持股比例不应超过总股数的30%。当达到28%时，将暂停买入，直至持股比例降至26%以下。（注：境外投资者包括QFII/RQFII/沪深股通/全球存托凭证跨境转换机构/全球存托凭证存托人）
目前来看，美的集团、东方雨虹、广联达、洽洽食品等9股已经进入外资的预警股队列，部分已超过或接近28%的“禁买线”（见表3）。

据观察，虽然已徘徊在“禁买线”附近，但上述部分个股仍被外资增仓，如美的集团，7月以来，北上资金对其增仓了1306万股。目前来看，外资投资者持有美的集团A股总数为188000万股，持股比例达26.77%。
虽然面临“被禁买”，但外资依旧对美的集团给予大笔增仓，或与其股价表现、业务拓展等因素有关。
自6月以来，美的集团股价即迎来持续反弹，至今已累计上涨17%，跑赢同期大市。在机构看来，白电龙头目前具有不错的配置价值。国泰君安表示，空调作为2023上半年需求改善最显著的品类，二季度行业内销出货增速进一步提升，季度规模再创历史新高。空调内销规模的超预期复苏对白电龙头整体经营稳健性起到重要支撑。近阶段以来，AI、机器人概念被市场重点关注，美的集团此外也有此概念加持。据其表示，公司已具有AI、机器人相关业务、产品。
除了美的集团，宏发股份也在7月以来被外资进一步买入。数据显示，7月以来北上资金对其净买入109万股。目前来看，外资共持仓宏发股份25888万股股份，持股比例为24.83%。在外资加码背后，宏发股份二级市场股价也迎来了一定的企稳回升，如6月中旬以来，公司股价累计上涨近20%。
宏发股份主营业务为继电器和电气产品，具有新能源汽车概念，且为特斯拉供应商。宏发股份股价上涨背后与特斯拉不无关联。据特斯拉此前发布的2023年第二季度电动汽车交付报告显示，该季度特斯拉共交付46.61万辆电动汽车，同比增长83%，单季度交付量创历史纪录。受此刺激，包括宏发股份在内的不少特斯拉产业链公司均在近阶段迎来了不俗上涨。
（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）