*ST安信实控人被刑拘股价五年来首次跌穿2元

经济观察网记者陈姗 股票刚刚复牌，正在推进重组的安信信托（600816.SH）又陷入新的风波——公司控制人高天国因涉嫌违法发放贷款罪，被上海市公安局刑事拘留。

实控人被刑拘

6月5日晚间，安信信托发布公告称，“今日收到实际控制人高天国家属的通知，高天国因涉嫌违法发放贷款罪，被上海市公安局刑事拘留，相关事项尚待公安机关进一步调查。”

安信信托表示，高天国未在公司担任职务。目前，公司正在有关部门的指导下，积极推进风险化解重大事项，与重组方协商重组方案。

据悉，安信信托前身是鞍山市信托投资股份有限公司，于1994年在上交所上市，迄今为止，仍是上交所唯一一家上市信托公司。2002年，上海国之杰投资发展有限公司(以下简称“国之杰”)以1.72亿元的总价从鞍山市财政局手中受让了其20%的股权，2004年更名为安信信托，国之杰后期不断增持至绝对控股，最新持股占比52.44%。高天国为国之杰背后的实际控制人。

上海华勤基信（杭州）律师事务所主任律师李俊南告诉经济观察网，违法发放贷款罪规定于《中华人民共和国刑法》第一百八十六条，属于第三章“破坏社会主义市场经济秩序罪”中第四节“破坏金融管理秩序罪”，显而易见，该罪侵害的法益客体是我国的金融管理制度，客观表现为违反法律、行政法规的规定发放贷款，构罪结果要求是违法放贷金额巨大或造成重大损失。根据造成结果的严重程度，该罪有可能导致被告人被判处五年以下有期徒刑或拘役，同时处以罚金；或者被判处五年以上有期徒刑，同时处以罚金。

李俊南认为，鉴于该案在侦查阶段，相关具体事项在调查终结前尚未公布，该案对安信信托的重组将会造成何等程度的严重影响目前还不可仓促定论，但毫无疑问安信信托将就此展开一系列的风险化解措施。

重组面临曲折

高天国起家于房地产。早年，在海南炒房的过程中，迅速积累了大量财富。1999年，国之杰成立，成为高天国后来一系列资本运作的主要平台。再往后，安信信托被揽至麾下，成为其对外投资房地产的重要渠道。

2014至2017年，安信信托净利润从10亿增长至37亿，被称为信托圈的“黑马”。业内有分析认为，这主要得益于房地产信托产品的高收益，而激进的扩张也为日后的违约埋下隐患。2018年开始，安信信托业绩大变脸，2018年净利亏损18.33亿，同比下滑149.96%，2019年亏损更是高达39.93亿元。

而国之杰也已深陷债务危机。截至目前，国之杰直接负债逾期金额合计约24.2亿元，其中2.98亿元已达成和解；剩余21.2亿元国之杰正与相关方积极协商解决纠纷事项。除上述债务逾期发生诉讼外，国之杰对外担保涉诉金额约39.34亿元，其中19.59亿元为安信信托相关业务提供担保。

据披露，6月5日，中国登记结算有限责任公司上海分公司根据上海金融法院出具的《协助执行通知书》对国之杰持有的安信信18.13亿股无限售流通股及2.05亿股限售流通股予以轮候冻结，合计占公司总股本比例36.90%。

高天国面临将从安信信托实控人位置上出局的局面。据安信信托5月29日公告，公司目前正与上海电气（集团）总公司等企业及相关方协商重组方案，目前尚处于对公司的资产和风险进行尽职调查和评估阶段，重组结果仍存重大不确定性。

值得注意的是，6月1日，在停牌2个月后安信信托股票重新复牌。但是，在披露重组进展的利好情况下，股价却遭遇了连续四个跌停。截至6月5日收盘，股价仅有1.99元/股，仅是股价高峰期12.2元/股的零头，自2014年8月以来股价首次跌破2元，总市值已不足110亿元。

李俊南认为，股权作为持股方管理公司的权力依据和收益分配的基础，冻结措施对安信信托的重组肯定会有造成影响，重组方必须综合考量冻结状态下的股权处置问题，这牵涉到司法程序和其他主体的要求。尤其是在高天国突发涉嫌犯罪被刑事拘留的事件后，重组方案的实现面临更多曲折。

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