「安信计算机」恒华科技：业绩持续兑现，继续重点推荐

️公司业绩持续兑现，自10日披露2017业绩50-75%高增长，股价已上涨超过20%。

️紧抓电改机遇昂首阔步实现高增长：作为可以完整提供从规划到基建、运检、营销等电网资产全生命周期信息化管理的行业翘楚，在过去的一年中，公司以打造配售电一体化解决方案供应商为目标，以电改售电侧放开为机遇，构建电力垂直行业互联网生态圈的战略逐步落地，云服务平台产品及服务体系不断完善，互联网生态圈的协同效应开始显现。在国内业务如火如荼开展的基础上，国际市场及其他行业相关业务也正在积极开展之中。上述因素共同铸就了公司业绩高增长的坚实基础。

️非公开发行顺利完成，实际控制人全额认购不调价信心坚定。公司非公开发行2144万股顺利完成，实际控制人全额认购7.5亿定增，锁定三年。发行价格34.98元/股，未作任何调整，显示了管理层的坚定信心。

️投资建议：公司借电改春风，构建园区配售电互联网生态圈，技术和战略优势领先，商业模式清晰，前期电网建设+中期电网运维运检+后期股份分红。配网+电改将成为未来两大驱动力，公司业绩进入加速长大期。考虑到公司业绩有望继续保持高增速，目前估值水平依然显著低于行业平均，继续重点推荐！

风险提示：电改低于预期，配网投资低于预期。