康美药业案等被点名！4部门发布依法从严打击证券犯罪典型案例，并购重组领域仍为内幕交易违法“重灾区”

最高检9日联合最高法、公安部、证监会发布五宗证券犯罪典型案例。马某田等人违规披露、不披露重要信息、操纵证券市场案等被点名。
证监会稽查局副局长刘永强当日在发布会上表示，随着依法从严打击证券违法工作的深入推进，证券市场违法多发高发势头得到初步遏制。从近期证监会依法查办案件看，并购重组领域仍为内幕交易违法“重灾区”，操纵市场专业化、链条化、圈子化特征突出，供应链金融、商业保理等新业态、新模式逐渐成为掩盖造假的“马甲”。
证监会指出，将不断加强与公检法机关的工作协同，依法严厉打击证券违法犯罪活动，充分发挥典型案件的示范教育作用，持续强化“严”的监管氛围，共同推动形成崇法守信的良好资本市场生态。

典型案例呈现四方面特点

“今天发布的5个典型案例，涉及违规披露、不披露重要信息罪，操纵证券市场罪，利用未公开信息交易罪，内幕交易罪，背信损害上市公司利益罪等证券犯罪。”最高检第四检察厅厅长、最高检驻证监会检察室主任张晓津表示。
5个典型案例包括：马某田等人违规披露、不披露重要信息、操纵证券市场案；郭某军等人违规披露、不披露重要信息案；姜某君、柳某利用未公开信息交易案；王某、李某内幕交易案；鲜某背信损害上市公司利益、操纵证券市场案。
中国证券报记者从现场获悉，这批典型案例呈现四方面特点。
亮明“零容忍”惩治证券犯罪的决心态度。综合运用行政处罚、市场禁入、刑事制裁、民事赔偿法律手段，以执法司法实际行动加大资本市场违法成本。依法严厉打击“关键少数”，亦不放过在犯罪中起较大作用的一般财务人员。
突出保障资本市场深化改革中心工作。典型案例辐射证券违法犯罪高发领域与重点环节，覆盖上市公司实控人、重大资产重组交易对手方、公私募基金从业人员、内幕信息知情人等多元化主体。
彰显证券行政执法与刑事司法打击合力。案件的成功突破，既取决于行政执法人员的专业判断、小心求证、细致工作，也得益于公安司法机关的执法手段措施与准确适用法律。
兼顾释法说理与引导宣传的社会效果。典型案例在发挥正向聚焦、强化警示作用的同时，将为市场主体的行为后果提供稳定的预期管理，有助于增强法治保护意识。

并购重组领域仍为内幕交易违法“重灾区”

刘永强表示，从近期证监会依法查办案件看，并购重组领域仍为内幕交易违法“重灾区”。实控人、董监高等“上市公司内部人”内幕交易多发，标的公司、对手方高管涉案亦呈高发态势，内幕信息管控存在缺陷。窝案、串案增多，借用账户实施内幕交易现象较为普遍，避损型内幕交易时有发生。
操纵市场专业化、链条化、圈子化特征突出。大股东高比例质押上市公司股票，滋生“伪市值管理”不良动机，伙同配资中介、市场掮客、股市“黑嘴”、资管机构形成灰黑利益链条。“云分仓”配资技术、程序化交易、高频交易等信息化、智能化工具迭代升级迅速，成为异常交易监控、行政调查取证的新挑战。
财务造假违规信息披露案件时有发生。供应链金融、商业保理等新业态、新模式逐渐成为掩盖造假的“马甲”，个别案件呈现系列化发展态势。大股东资金占用、违规担保等多种套取公司资金方式，严重损害上市公司利益。企业从事证券违法行为与债券违约、重大违法强制退市等风险隐患相互交织。

最高检：与证监、司法机关互相配合不断提升办案质效

张晓津表示，驻证监会会检察室将继续发挥“驻”的优势，与证监、司法机关互相配合、互相制约，不断提升办案质效，努力成长为保护资本市场健康发展的参天大树。
他介绍，最高检驻中国证监会检察室的成立，是检察机关落实中央部署，建立证券犯罪案件办理新制度的有益探索。一年来，在中国证监会的大力支持下，在公安部、最高法的协助配合下，驻会检察室围绕办案件、建机制、定规范、强队伍四个方面开展工作。
具体而言，办理了一批证券期货违法犯罪重大案件。指导地方检察机关办理了社会高度关注的康美药业、康得新、獐子岛、北八道等财务造假、操纵市场案件。最高检督办案件30件，向各地检察机关交办案件273件，充分履行检察职能，推进案件高效办理。
加强了执法司法协作。强化与证监部门、公安机关、审判机关的协作配合和监督制约，建立健全信息共享、会商协商、提前介入等工作机制。去年9月，最高检联合公安部、中国证监会开展打击证券犯罪专项行动，检察室与相关部门共同推进督办19起重大案件。
统一了执法司法标准。联合公安部相关部门开展证券犯罪立案追诉标准修订工作，目前该标准已正式施行，同时检察室还正在修改、制定相关司法解释、指导意见等文件。通过一系列司法解释和规范性文件的制定出台，有助于解决证据收集采信、法律适用、法律政策把握等问题。
推动了专业化队伍建设。联合中国证监会法律部举办全国检察机关证券期货业务专题培训，为期7周14场，全国三级检察机关29100余人次参加，通过系统培训提高检察队伍整体专业化水平。

最高法：进一步加大惩处证券犯罪力度 健全完善相关司法解释

“近年来，最高人民法院和地方各级人民法院高度重视证券犯罪审判工作，充分发挥刑事审判职能作用，依法惩治证券犯罪，为防范化解金融风险、维护国家金融稳定，促进资本市场健康发展提供了有力司法保障。”最高法刑事审判第三庭副庭长祝二军指出。
具体而言，依法严惩证券犯罪；健全完善从严惩处证券犯罪的司法解释和司法政策；建立健全从严打击证券犯罪的工作机制。
祝二军指出，下一步，人民法院将进一步加大惩处证券犯罪力度，健全完善相关司法解释，合力惩治证券犯罪，坚决维护国家金融安全稳定，促进资本市场健康发展。

公安部：加大证券领域案件侦办力度

2022年6月底，公安部部署全国公安机关开展夏季治安打击整治“百日行动”。公安部经济犯罪侦查局副局长李冰洋介绍，“百日行动”开展以来，各地公安机关共侦办证券期货犯罪案件82起，涉案总价值13.6亿元，抓获犯罪嫌疑人227名；侦办非法经营证券、期货犯罪案件89起，涉案总价值0.8亿元，抓获犯罪嫌疑人102名。其中，北京公安机关开展“7·12”打击证券犯罪集中收网行动，成功侦破9起内幕交易、泄露内幕信息案件，涉案金额达2.2亿元，抓获犯罪嫌疑人16名；江苏公安机关出动400余名警力，对“1·25”操纵证券市场案发起统一收网，捣毁犯罪窝点11处，对操盘团队、配资团伙、非法入侵证券交易系统团伙实现了全链条精准打击；安徽公安机关全力侦破“3·04”配资平台非法经营案，在福建、广东等地公安机关协作下，抓获犯罪嫌疑人35名，及时查封扣押冻结涉案资产，最大限度挽回受害人经济损失。
李冰洋指出，下一步，全国公安机关将继续深入推进夏季治安打击整治“百日行动”，加大证券领域案件侦办力度，配合做好重大风险防范化解工作，护航资本市场高质量发展。

编辑：张晶