理想月销2万+将成常态，明年收入跨过千亿元门槛

仅从数字看，理想汽车的三季度财报并不“好看”。
三季度交付量26524辆，同比增长5.6%，但是连续第三个季度环比下降，而且低于此前财报预期的2.7万至2.9万辆交付指引。
三季度毛利率为12.7%，低于2021 年第三季度的23.3%，以及今年二季度的21.5%。由于理想ONE有关的存货拨备及购买承诺损失，三季度的车辆毛利率降至12.0%，而2021 年第三季度为21.1%，今年年二季度为21.2%。
三季度净亏损也扩大至16.5亿元，而2021 年三季度为2150万元，较今年第二季度的6.41亿元增加156.7%。今年前三季度，理想累计净亏损22.98亿元，同比扩大272.44%。
由于整体表现低于市场预期，财报发布后理想汽车美股盘前股价直线下挫7.05%，开盘跌幅一度超11%。
不过，对于四季度和接下来的一年，理想还是给出了很多想象空间。

01
月销超2万辆将成常态
三季度交付不及预期，主要由于L9、L8的提前发布，导致理想ONE订单被分流，在新旧产品青黄不接的8月仅交付4571辆，环比下跌56.1%，同比减少51.7%。
这也成为理想三季度财报数据整体不佳的主要原因。

理想也在财报中表示，由于L9超预期的市场需求及加快推出理想L8，理想降低了理想ONE订单预测，由此产生的与理想ONE有关的存货拨备和购买承诺损失达8.03亿元，并在三季度财报中计提了这部分损失。这在提升销售成本的同时，也降低了理想三季度的车辆毛利率。
值得一提的是，除去上述因素影响，理想三季度车辆毛利率为20.8%。理想汽车首席财务官李铁表示，随着现有车型的产能爬坡和持续交付，车辆毛利率有望反弹，进一步降低成本的同时重回通向盈利拐点的轨道。
随着L9进入完整销售月，理想9月交付量也重新恢复至万辆水平，达11531辆同比增长62.5%。再加上L8在11月初正式启动交付，理想11月交付15034辆创月度新高。
对于四季度，理想预计交付量为45000至48000辆，较2021 年第四季度增长27.8%至 36.3%。这意味着理想12月交付量将在19914~22914辆之间，有希望成为第一个跨过月销2万辆门槛的造车新势力。
今年全年，理想汽车累计交付将超过13.2万辆，也将领先蔚来和小鹏。
从产品竞争力本身以及所在细分市场的规模，沈亚楠在财报电话会议上透露了理想管理层对于现有车型的销量预期：其中L9的稳态月销量为8000~11000辆，L8的稳态月销量在10000~14000辆之间。
也就是说，仅L9、L8两款车型，理想每个月的销量将稳定在1.8万~2.5万辆之间。结合现有订单，沈亚楠认为理想明年一季度交付量将好于市场大盘。

对于车型设计和规划，李想在财报电话会上表示，不同的价格以及不同数量的座椅，是区分用户最好的方式，L9、L8和L7三款车型的用户群之间存在明显区别，其中L9适合同级别或更高级别的豪华SUV用户，L8很好地完成了理想ONE的平替，L7则适合25-35岁年龄段的小家庭用户。
理想的研发投入也在持续增加。今年三季度，理想的研发费用为18.0亿元，同比增长103.1%，环比增长17.8%，这主要是由于未来将推出的新车型研发活动增加令有关费用增加，以及研发人员数量增加导致雇员薪酬增加。
李铁在财报电话会议上称，理想汽车2022年全年的研发投入预计为70亿元，2023年全年的研发投入将达到100亿~120亿元。
02
套现近3亿元，沈亚楠离场
伴随着财报发布，理想也发布了新的人事调整。
自2023年1月1日起，总工程师马东辉将接替沈亚楠担任理想汽车总裁并进入董事会，整体负责研发与供应群组；高级副总裁谢炎将出任理想汽车CTO，全权负责系统与计算群组。
而执行董事兼总裁沈亚楠将于2023年1月1日起退出董事会，且不再担任公司总裁职务，并于12月9日加入理想汽车流程变革委员会。同时，沈亚楠所管理的供应团队（包含供应链、制造、质量）将交由总裁马东辉管理，商业团队（包含销售、服务、充电网络）将交给CEO李想直接管理，而李想所管理的人力资源、企业系统团队将交给CFO李铁管理。
据悉，在帮助理想完成流程变革后，沈亚楠将正式从理想汽车离职。
沈亚楠的离职也有迹可循。据港交所披露，沈亚楠曾在今年9月2日和9月6日先后两次抛售理想汽车股票，累计套现约合人民币9113万元。而在2021年12月6日~12月17日期间，沈亚楠已经减持了200万股理想股票，套现超2亿元人民币。

沈亚楠于2015年11月加入理想汽车，曾担任联想全球供应链副总裁，兼任摩托罗拉移动（中国）董事长。由于在全球供应链方面的丰富经验，沈亚楠成为李想进入造车领域第一人选，尽管他完全没有汽车行业相关工作经历。
李想在公司内部信中称，沈亚楠“在供应链和商业方向有着非凡的判断力和领导力”：
2015年沈亚楠帮助理想汽车选择在常州自建工厂，决定理想产品制造的确定性和高品质。在理想ONE研发初期选择和博世、佛吉亚、德时代等全球顶级供应商合作，确保了第一款产品的供应、产品力、质量的稳定，奠定了理想ONE爆品的基础。
从2019年开始为新一代增程电动平台和高压纯电平台布局自有的供应链，自建增程平台的增程器、五合一动力总成的制造工厂，自建高压纯电平台的第三代半导体、高压驱动电机的制造工厂，确保了理想L9、L8、L7的卓越产品力、质量和供应能力，同时支撑理想L9这样一款45.98万元起售的旗舰车型在上市首月销量过万，创造了供应与商业的行业记录。
同时，沈亚楠管理了庞大的店面团队和制造团队，在过去的7年时间里团队稳定、高速成长。在从2020年开始的完整商业化的三年时间里，沈亚楠带领团队帮助公司在今年全年即实现超过400亿/年的营收，完成了一个从0-1高难度创业的奇迹。
李想评价沈亚楠“是我工作中的好伙伴，也是生活中一辈子的好兄弟、好老师，他将在和我们携手完成最关键的从1-10的全面组织升级后，去追求自己更精彩的人生”。
今年受各地疫情影响，理想汽车供应链也备受波及，多次导致月度交付量明显下滑。就在上个月底，受核心零配件供应延迟的影响，包含理想L9 Max和理想L8 Pro在内的车型预计延期交付一周到三周时间不等。
负责供应链的沈亚楠压力可想而知。
据悉，沈亚楠最后工作日期将在2023年6月底前后。
接替沈亚楠的马东辉，作为理想汽车的联合创始人、总工程师，此前在理想汽车负责产品研发群组的工作，在理想汽车负责产品“三电”、智能空间和智能驾驶，造型设计、工程、试制等关键核心技术研发工作。

就任总裁后，马东辉将负责产品研发-采购供应-生产制造-质量安全，打通产品从设计到生产交付的整个环节。
出任CTO的谢炎，此前曾在Intel、阿里巴巴、华为等科技公司工作多年。在加入理想汽车前，在华为担任消费者事业群软件工程副总裁、OS部部长，负责鸿蒙OS等操作系统技术的研发工作。在此之前的2014到2019年，其在阿里巴巴AliOS事业群担任首席架构师和轮值总经理，负责移动操作系统的技术架构设计和研发管理工作。

伴随着新的人事调整，理想汽车也将开启从1到10的新篇章。
03
明年迈入千亿收入规模
财报显示，理想三季度收入总额为93.4 亿元，较 2021 年第三季度的77.8 亿元增加 20.2%，较 2022 年第二季度的87.3 亿元增加 7.0%。
随着四季度交付创新高，理想预期收入总额为165.1 亿元至176.1 亿元，较2021年第四季度增长55.4%至 65.8%。今年全年，理想累计营收将超过361亿元。

对于明年，李想在财报电话会议中表示，明年理想汽车有希望跨过千亿营收门槛。
李想认为，理想汽车从0-1的阶段，速度是效率；而从1-10的阶段，质量才是效率。“对内的管理是高质量的认知，高质量的规划，高质量的执行，高质量的复盘；对消费者是高质量的研发，高质量的制造，高质量的产品，高质量的服务。”
为此，李想在12月9日的内部信中宣布，正式启动全面矩阵型组织的升级。而上述人事调整也是为进行矩阵型组织模式升级做铺垫，沈亚楠离职前的最后一班岗，就是帮助李想完成“新一轮的面向明年千亿收入规模的流程变革和组织升级”。
具体来看，理想将在原有的两个横向实体部门（战略部和产品部）的基础上新增五个横向实体部门——商业部、供应部、流程部、组织部、财经部，支撑理想的全面矩阵型组织升级和流程运营。
DSTE（从制定战略到执行，Develop Strategy To Execution）、IPD（集成产品开发，Integrated Product Development）、IPMS（集成产品营销及服务，Integrated Product Marketing Sales & Service）、ISC（集成供应链，Integrated Supply Chain）、BT&IT（建设和移交，Build&Transfer，与信息技术，Information Technology）、LTD（线索到成交，Lead To Deal）、IFS（集成财务，Integrated Finance Service）这七个一级流程将会在接下来的三年时间里全面落地，持续优化，形成理想汽车矩阵型组织的最小运营闭环。
对于此次组织升级，李想认为，当企业达到千亿级别收入规模的时候，任何一个糟糕的重大决策，任何一个低质量交付的产品，对于公司都会造成毁灭性的打击，而矩阵型组织最大的特点是确保全流程的管理质量。
“横向团队规划路、修路、运营路，纵向团队造车、开车、运营车，高质量的道路配合高水平的车队，把持续创造的价值源源不断的运送给消费者，并获得商业上的成功，产生良性循环”。
在李想看来，组织升级是企业进入更大规模和更难阶段最重要的考试题，90%以上失败的企业其实并非是业务出现了问题，业务出现问题只是表象，而本质是组织能力与规模扩大、行业变化无法适配。
此前因G9上市策略失误，小鹏汽车也启动了全面的组织架构调整，相比之下，理想汽车是为适应企业的新阶段而主动进行的组织升级。有理想汽车内部人士表示，确实是组织的先进性决定了理想汽车的发展。
对于2023年，李想在财报电话会议上透露，理想最重要的事情就是L7的交付，以及首款纯电动车型的发布和交付。不过，李想并没有明确首款纯电车型的发布时间。
作者丨劢历
编辑丨张硕
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