长青集团：申万宏源、宏商资本等多家机构于4月12日调研我司

2023年4月17日长青集团（002616）发布公告称申万宏源李军辉、宏商资本鲍鸿泰、浙商证券李帮飞于2023年4月12日调研我司。

具体内容如下：

问：公司有什么业绩亮点？

答：公司近几年受外部环境影响业绩起伏较大。在 2021 年公司出现了历史上的首次亏损，这主要受煤价急剧上涨、雄县项目资产减值、可再生能源电价补贴不能全额到位、可转债因未能转股而计提的财务费用等因素影响。在全体员工的努力下，公司 2022 年业绩已实现扭亏为盈。其中工业园区燃煤供热板块，由于煤价的异常波动在当年得到了遏制，加上公司与工业园区的用热用户达成新的汽价调价机制，使工业园区燃煤集中供热项目的业绩得到修复；同时，生物质热电板块下半年因新项目的陆续投产，业绩也在稳步提升。目前公司全国投资的15 个热电联产项目中，除河南滑县项目外，其余项目已转入正常的商业运营。预期这些项目在当地的供热需求持续增加后，能为公司带来更多的营收。

问：终止非公开发行项目的原因和启动简易程序项目定增的原因是什么？

答：第一，因各个募投项目所在地的环评审批进度不一，影响了公司非公开发行原计划推进的时间；第二，中国证监会今年于 2 月 17 日发布了《上市公司证券发行注册管理办法》，为公司通过简易程序非公开发行股票提供了指引。基于公司对募投项目进行调整的需求，加上通过简易程序发行有着发行手续便利，审批时间短等优势，结合公司的整体规划，经与相关各方充分沟通及审慎分析后，公司终止了 2022 年度非公开发行股票事项，改为在今年通过简易程序向特定对象发行股票。

问：公司开展融资租赁的原因是什么？

答：基于目前生物质发电项目未能全额获得电价补贴的现状，公司考虑到对现金流造成的直接影响。为此，公司通过对部分符合条件的项目进行盘活（如发行中长期的融资租赁），能有助于置换部分即将到期的债务。

问：公司供热业务是如何拓展的？

答：公司内设的商务部门将协助项目去进行用热的招商拓展。公司看好热电联产的发展方向。随着国家环保要求的提高，用汽企业过去用来配套自身生产的燃煤小型锅炉将会被逐步取缔。目前通过生物质热电联产项目产出的蒸汽在价格上对比竞品有一定的成本优势。加上使用生物质供汽，除去环保清洁的特性外，还能有一定的供应弹性。工业园区如能配套稳定热源点，能提高当地的招商引资的优势。

长青集团（002616）主营业务：生物质热电联产、生活垃圾发电和园区集中供热三大板块,主要从事农林废弃物及生活垃圾的综合利用、生产及出售电力和热力。

长青集团2022年报显示，公司主营收入34.24亿元，同比上升10.84%；归母净利润7639.89万元，同比上升139.7%；扣非净利润6297.69万元，同比上升127.56%；其中2022年第四季度，公司单季度主营收入10.3亿元，同比上升3.09%；单季度归母净利润9210.8万元，同比上升151.66%；单季度扣非净利润8182.43万元，同比上升140.06%；负债率74.45%，投资收益1015.28万元，财务费用2.54亿元，毛利率16.83%。

该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，长青集团（002616）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收长大性良好。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、财务费用/货币资金率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标1.5星，好价格指标2星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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