霸王集团风波不断：再陷亏损泥潭，难演天王归来

斑马消费陈碧婷

老板“婚变”引发的争产持续半年，霸王集团再次陷入亏损泥潭。

2018年中报显示，公司录得营业收入1.26亿元，净亏1140万元，同比减少1108.84%。

2018年，霸王集团提出“天王归来，业绩为王”的经营主题，期待销售回升并持续盈利，让外部“感受到霸王品牌复苏的信心和决心”。

霸王集团品牌复苏之路注定坎坷。2010年的“二恶烷”事件后，公司陆续进入凉茶、洗涤、婴幼儿护理等领域，甚至尝试直销模式，累计亏损超15亿，2016年才得以扭亏。

然2017年底，创始人陈启源夫妻突然反目，公司险清盘退市。

霸王集团因成龙代言红极一时，后来陆续签下王菲、景甜、甄子丹，代言费花了不少，终难回巅峰。最近公司签下歌手毛不易作为公司新任代言人，希望“能引导消费者年轻时就要开始关注防脱发的重要性”。

子品牌收入大幅下降

2018年中报显示，霸王集团（01338.HK）录得营业收入1.26亿元，较上年增加17.6%，净亏1140万元，是公司自2016年扭亏后为盈后，再度出现亏损。

从收入结构来看，公司核心品牌“霸王”实现营业收入1.12亿元，同比增长28.2%，占比公司总营收的89%，旗下子品牌追风、丽涛收入再度大幅下降，本草堂已面临淘汰。

其中，追风品牌实现收入450万元，同比下降44.4%；丽涛品牌实现收入480万元，同比下降34.2%；本草堂品牌实现收入400万元，同比增加53.8%。

本草堂的分销网络包括93个分销商及1个重点零售商，覆盖全国27个省和4个直辖市，共960家专卖店专柜，上半年每家店平均销售额刚过4000元。

霸王集团中报透露，正在通过线上销售、团购和员工认购等方式清理本草堂库存，淘汰本草堂系列产品。

AC尼尔森数据，巅峰时期，霸王集团产品在内地洗化市场占有率7.6%，在中草药护发市场占有率超46%。随着“二恶烷”事件以及外资品牌的进入，如今霸王防脱发系列产品的市场占有率已不足三分之一。

2009年7月，霸王集团登陆港交所，成为中草药防脱洗护用品第一股，上市当天半日成交28.79亿港元，巅峰时市值200亿港元。

2010年，霸王集团遭遇“二恶烷”事件，开始长达5年亏损，公司累计亏损15亿元。

几乎在同时，霸王集团先后涉足凉茶、洗涤、婴幼儿护理，甚至直销领域，最终也没能咸鱼翻身。

2018年，霸王集团祭出电商大旗，确立实现2亿元销售目标，截至中报时止，电商业务完成销售5830万元，同比增长106%，成为中报里的唯一看点。

三起风波打趴“霸王”

霸王集团市值从巅峰时的200亿港元跌落至如今6.6亿港元，从辉煌到衰落，被挤出一线日化企业的行列，二恶烷、董事局主席“秃顶”和创始人夫妻反目内斗，这三起重大事件对其影响巨大。

2010年，香港某媒体曝出霸王集团产品含有可致癌因素“二恶烷”，当天报道出街，霸王集团市值蒸发24亿元。

从此开始，霸王集团营业收入一路向下，2012年至2015年，霸王集团营收规模从5.56亿元降到2.32亿元，其中，护发产品营业收入从4.47亿元降到2亿元。

霸王集团的亏损不断扩大，2010年净利润亏损1.18亿元，2011年亏损扩大到5.58亿元，直到2016年才扭亏。

这5年中，正值中国洗护市场规模扩大的重要时期，霸王集团潜心对媒体发起诉讼，在风云波诡的市场竞争中逐渐丧失了机会。

2017年10月，霸王集团董事局主席陈启源“秃顶”事件置于社交媒体风暴中心，他不得不亲自录视频自证所谓的“秃顶”，是家族遗传，是“老板头、富贵头”。

“秃顶”事件刚刚平息，12月底，霸王集团创始人之一万玉华以离婚为由，向法院提出将霸王集团的控股公司Fortune Station Limited（下称：FS公司）清盘，并把控股公司资产变卖，分发给股东。

FS公司股东为万玉华及她的家族成员，公司创始人要求解散一家上市公司控股股东极为罕见，一旦成功意味着FS公司要将资产变卖，霸王集团马上退市。

闹哄哄的争产事件最终在2018年6月达成和解，7月16日，万玉华将她在FS公司持有的24.71%股权转让给陈启源。