“独角兽”熄火？私募：价格和估值合理才值得投资

最近市场上最火的一个词就是“独角兽”。在相关板块连续上涨之后，今日行情回落。“独角兽”板块中是否有泡沫？值不值得参与？眼花缭乱的概念股中，哪些才是真正的投资机会？理财君采访了几家私募人士，为大家提供一些思路。

“独角兽”概念股回落

上周领涨市场的“独角兽”概念股今日回调。Choice数据显示，2018年3月13日，“独角兽”板块跌幅为0.56%，成分股中有26家公司下跌，11家公司上涨。而在上周，这一板块还涨幅居前，一度上涨5%。

先来普及一下概念，热词“独角兽”到底是指什么？

美国著名CowboyVenture投资人Aileen Lee在2013年将私募和公开市场的估值超过10亿美元的创业公司做出分类，并将这些公司称为“独角兽”。然后这个词就迅速流行于硅谷。在2003到2013年间，就只有39家公司从6万多的竞争者中脱颖而出，实现了估值达到10亿美元+。

富士康36天火速顺利过会，再叠加政策利好，生物科技、云计算、人工智能、高端制造四大行业中的独角兽公司向证监会发行部报告，如果符合相关规定可以实行即报即审，不用排队。“独角兽”概念在国内俨然成为“明星”，尽管还没有公司真正落户A股，但相关概念股已经开始躁动。如富士康概念股安彩高科3月份以来公司估计涨幅近45%。

从“独角兽”概念股中，还细分出了“蚂蚁金服概念股”、“小米概念股”、“菜鸟网络概念股”等，相关个股也迅速累计了一定涨幅。

私募理性看待“独角兽”行情

如何在眼花缭乱的概念股中挖掘投资机会，多位私募人士表示，最核心的还是要看价格和估值是否合理。

高溪资产执行董事陈继豪表示，非常看好独角兽的企业，给中国经济发展带来的作用，但是目前A股找不到。因为估值问题，我们短期也不会投入这些企业。未来独角兽肯定是增加市场活力的角色，但是大家期望值过高，泡沫太大了。

深圳万利富达董事长胡伟涛则称，作为投资人，首先要判断这些公司是不是在自己的能力范围之内。第二，要判断是否为好公司，价格、估值是否合理。科技类的PEG和传统类的不应该有太大的区别，如果对公司未来潜力非常大，行业、公司天花板非常高，未来有长时间的高增长，给高一些估值也是合理的。但是，如果整个市场的股票都当它是腾讯，那肯定有问题，这就是前两年炒创业板存在的问题。

上海某私募投资总监直言，独角兽是好企业，但上市了以后，股票价格是不是合适，好股票还要价格合理才值得投资。像中石油也是好的蓝筹股，但上市时定位很高的价格，那就不是一个好的投资标的。讨论这类企业的投资价值，首先要看这类企业在上市的时候定位什么样的估值，股票价值在什么价格，抛开价格单纯谈投资不是很合适的，没办法下结论。

本文源自中国基金报

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