16家科创板“影子股”涨停，寻找下一批目标成为市场关注焦点

3月25日，科创板首批受理企业的“影子股”的表现不负众望，在早盘市场大跌的环境下大幅高开高走，科创板IPO概念指数开盘暴涨超8%，成为最热板块，多只影子个股开盘即强势封板。

据同花顺科创板IPO题材板块行情，截至A股午盘结束，TCL集团（00100.SZ）、创维数字(000810.SZ)、泰达股份(000652.SZ)、银亿股份(000981.SZ)、联明股份(603006.SH)、卓翼科技(002369.SZ)、华胜天成(600410.SH)、棒杰股份、江苏阳光、大港股份、有研新材等16只股陆续涨停，其他大部分个股亦有可观上涨，仅张江高科（600895.SH）及洋河股份（002304）下跌，不过资料显示这2只个股并非首批受理企业的“影子股”。

16家科创板“影子股”涨停，寻找下一批目标成为市场关注焦点-1.jpg

不过，值得注意的是，虽然这批“影子股”的股价表现较为强势，但随着外围市场走低及A股大盘跟随下行，该板块的资金流并不容乐观，截至A股午盘结束，整个板块资金大额净流出高达25.26亿元，形势与集体飙涨的股价截然相反。

其中，华胜天成净流3.34亿元，有研新材净流出2.02亿元，泰达股份净流出1.4亿元，仙鹤股份净流出1.08亿元，以上个股均为涨停股，还有其余20只“影子股”均有几百至数千万元不等的资金净流出。同时，这些个股还伴随着净流出还有巨量的换手率，如净流出的较大的华胜天成的换手率高达11.66%以上。

从指标意义看，资金呈现净流出并伴随天量换手率的状态往往意味着市场有资金在趁着利好选择暗地里出货，落袋为安，这说明对相关个股的后市并不太看好。

不过，这起码不会妨碍市场对这些概念股的追捧，在大量散户资金的追进下，起码短期看还是一片狂热的繁荣。

寻找下一批目标成为市场关注焦点

事实上，从盘面形势看，除了正式亮相的首批受理企业的“影子股”遭到热炒，一些与申请科创板公司有关的其他“影子股”也受到了自己的关注，其中包括上述同花顺科创板IPO概念列表部分中实际尚未出现在首批受理企业名单有关的个股。

从近期陆续公布的各种信息看，疑似抢滩科创板的科创板企业影子股还有很多。据不完全统计，目前已经辅导结束还有近10家，而处于辅导期的近40家。

部分辅导结束的科创公司及其A股影子股：

深圳创鑫激光：影子股有海南海药、大众公用；

微芯生物科技：影子股有搜于特、江苏国信；

传音控股：影子股有厦门国贸、厦门信达、领益智造、电连技术；

特宝生物：影子股有通化东宝；

部分在辅导期的科创公司及其A股影子股：

虹软科技：影子股华昌化工、美盛文化、思美传媒、中超控股；

澜起科技：影子股有新华文轩、中原高速、华西股份；

当虹科技：影子股有光线传媒、华数传媒；

启明信息：影子股有信立泰，悦达投资、青岛海尔；

乐鑫科技：影子股有泰晶科技、南天信息；

上海硅产业集团：影子股有上海新阳、张江高科、小商品城、浙大网新、神雾环保；

新光光电：影子股有海南海药、苏常柴A、江苏阳光；

贵州航宇科技：影子股有龙元建设；

优刻得：影子股有中衡设计、游族网络；

成都百裕制药：搜于特、大唐电信；

邦彦科技：影子股奥特迅、大众公用；

中微半导体：影子股可立克、中原高速；

聚辰半导体：影子股有天壕环境；

四方伟业：影子股有南威软件。

。。。。。。

格隆汇app查看了上述辅导结束及在辅导期间的部分影子股，发现大多的个股早早盘都有明显走高，不过午后随着大盘震荡走低也出现了冲高回落的走势。

题材炒作最终要回归理性

据格隆汇app咨询资深业内人士，得知现在不少业内投资者都认为目前科创板概念股实际上已经被炒作得过高了，按照市场资金以往的炒作逻辑，消息一旦落地就意味着炒作预期的行情结束，资金将会流出转移至其他热点题材股，从而使股价冷却回落。而从今天的市场大环境以及科创板IPO概念板块出现的高换手和高流出的迹象看，这个时间窗口已经来临。

事实上，对于目前的科创板概念炒作，从理性分析看，有三大问题值得深思：

一是不少科创板公司基本情况实际难言优质，与目前在中小板创业板上市的大多数个股实际并无太大差别。如首批获受理的9家科创企业看，几乎没有任何一家是独特的、相对现在已上市的公司有明显竞争优势的业务或技术，但由于市场在上下热烈推动使得这些公司连带其影子股都受到了空前的追捧，享受到了估值泡沫短期被大大炒高的好处。不过，从长期看，投资还是需要回归到业绩表现上，如果实际的业绩并不亮眼，这些过高的估值溢价最终逃不脱被证伪的结果。

二是部分影子股短期涨幅过高。今年2月以来，随着A股大市的走牛，绝大部分的个股都走出了一波轰轰烈烈的大行情，其中包括这批31只科创板概念股板块。从数据看，目前首批受理中有过半的公司股价已经涨幅超过50%，有10只市值涨幅超过80%，其中誉衡药业、创维数字、弘达股份、联名股份的市值在年内已经翻倍，大港股份、兆驰股份也接近翻倍。

16家科创板“影子股”涨停，寻找下一批目标成为市场关注焦点-2.jpg

三是部分影子股业绩并不太好，PE估值偏高。2018年以来，宏观政经风险加剧，国内的经济周期下行确立，大部分的上市公司业绩出现较大幅度下滑，其中包括上述的“影子股”系列。上述31家公司中有10家的市盈率过百倍，有7家市盈率在40-80倍之间，还有大港股份、软控股份、空港股份3家企业是处于亏损状态，另外个别公司实际已经在巨额亏损状态，如华闻传媒在2018年业绩中计提商誉高达42亿元，年度亏损预计达到38亿元至48亿元，但令人惊异的是，该公司股价不跌反而飙涨超过85%。很明显，上述这些所谓“影子股”的估值已经明显有泡沫。