“十四五”开局，如何发现中国酒业新价值？酒业、投资界大咖四月成都论道

每经记者：陈星每经编辑：汤辉

刚刚过去的2020年对白酒行业是考验，更是重构。在市场变局下，龙头酒企确定性得到验证，二三线酒企在回调中接近真实价值。

站在“十四五”的起点，中国酒业的新价值将如何体现、如何发掘，成为业内外人士普遍关注的话题。

时值有着中国酒业“风向标”之称的成都春季糖酒会将至，由每日经济新闻主办的2021第六届中国酒业资本论坛暨中国酒业金樽奖颁奖盛典4月6日上午亦将在成都举行。论坛以“‘十四五开局’发现中国酒业新价值”为主题，届时，百位酒企代表、投资机构、行业观察人士将齐聚论道中国酒业新价值，擘画中国酒业新蓝图。

酒业当前格局：分化更加明显

在2020年，多个行业板块遭受冲击，其股价走势也不尽人意。但作为“避险资产”，白酒股去年却走出一波亮眼的主升浪，几度刷新股价与市值纪录。

而今年春节后，白酒股震荡调整，最高回撤幅度达到31.19%。新开局、新环境，中国酒业是否将迎来价值重构以及白酒板块能否维持投资价值，成为行业内外普遍关注的话题。

4月6日上午，2021第六届中国酒业资本论坛暨中国酒业金樽奖颁奖盛典将举行，届时，众多酒企代表、投资机构、行业观察人士将齐聚论道中国酒业新价值，擘画中国酒业新蓝图。

一位将参会的业内人士对《每日经济新闻》记者表示，2020年以来的疫情检验了中国酒业的价值，也刷新了中国酒业的价值格局。中国酒业的价值仍在，但分化格局会更加明显，呈现强者恒强的局面。他认为，上一个白酒景气周期维持了10年，因此此轮周期还远不到结束的时候，“以龙头酒企的表现来看，收入和利润端的增长将在三到五年内维持较稳定增长”。

一位长期专注酒类行业的投资人士也表示，白酒行业仍处在景气周期内，板块的牛市格局仍然存在，部分头部酒企的配置价值仍存。但可以看见，经过去年以来股价的急剧上涨，白酒股的估值已经处于近年来的高水平，其中部分二三线白酒的市盈率已经处于不合理区间。因此，在龙头维持较稳定行情的情况下，部分二三线酒企可能需要一段较长时间回调其透支的上涨幅度。

目前已披露业绩报告或预告的酒企中：2020年，五粮液预计实现归母净利润199亿元左右，同比增长14%；泸州老窖预计实现归母净利润55.70亿元至60.34亿元，同比增长20%至30%；山西汾酒预计实现归母净利润29.50亿元至32.40亿元，同比增长41.56%至55.47%。

可以看见的是，对于龙头一线酒企而言，2020年是证明自己的一年，也是验证价值的一年。而对于前期涨幅过高，而又缺乏基本面支撑的酒企而言，可能正处于价值纠偏、发现新价值的关键周期。

创新、革新才能产生新价值

酒业的新价值，离不开酒企的创新与自我革新。近年来，不管是龙头酒企还是新锐酒类品牌，都在产品品类、品牌、价值等方面不断升级出新。

今年3月19日，郎酒就在赤水河畔召开青花郎战略定位升级发布会。会上，郎酒董事长汪俊林正式宣布，青花郎在沿用“中国两大酱香白酒之一”定义三年后，将战略定位升级为“赤水河左岸庄园酱酒”。这标志着，依托于对标世界顶级酒庄打造的郎酒庄园，青花郎正式迈入“庄园酱酒”时代。

白酒年轻化的品牌代表江小白则在2019年正式推出梅见。这款新产品近两年在业内外备受关注，尤其在年轻消费群体里中获得追捧。据悉，在天猫2020年“618”和“双11”果酒类榜单中，梅见的销量均为第一。

2020年，茅台推出的悠蜜蓝莓精酿新品先后在贵阳、广州等10个重点城市路演。记者了解到，目前茅台悠蜜蓝莓精酿已成为销售过亿元的大单品，吸引了一大批包括“茅二代”在内的众多经销商加盟。

而瞄准年轻消费群体，2020年以来，还有不少新白酒品牌应运而生且获得资本青睐。如新派高端白酒品牌“开山”在去年疫情期间完成1亿元B轮融资；早期白酒创新品牌“观云”得到元气森林投资；经纬中国领投了白酒经销商“宝酝名酒”。

老品牌的创新与新品牌的孕育，均脱胎于白酒这个优质赛道。反之，正是酒类企业的不断创新和新鲜血液的不断涌现，才给了酒类赛道以肥沃的养分和补给，并不断创造新的价值。

而在2021第六届中国酒业资本论坛上，创新也将是参会嘉宾们着重分享和阐释的内容。届时，“悠蜜”蓝莓酒背后的茅台集团生态农业公司董事长李贤富，天猫酒水饮料行业总监雅斐等嘉宾，或以自身的经验，或从行业趋势层面，带来更多精彩观点。

每日经济新闻