资本心经（7）：资本运营案例之二：美罗与大杨卖壳

#讲师在行动# 2017年，建哥作为高新技术企业高新项目甘井子区的唯一财务专业评委，足迹踏遍了其所属的三大工业区：

1.大连湾工业区；

2、拉子山工业区；

3、营城子工业区。

无论对资本圈是否熟悉，大多数人都认为一家公司成为上市公司，如果不遭遇行业经济效益大滑坡或企业自身重大违规，是不会将自己的上市的“壳”资源转让退市。因为上市的融资平台与卖壳的转让收益相比，卖壳的获利是一次性的，且失去了巨大的上市品牌影响力与融资功能。

但大连的这两家上市公司就断然卖壳退市：

1.广汇汽车借壳大连美罗药业；

2.圆通物流借壳大连大杨创世；

若从东北经济不景气的角度评判，必定不是哀叹抱怨就是抨击挖苦，投资不过山海关嘛。全国人民对东北的看待，快赶上昔日对河南人的鄙视了。

但若这样看待就太弱智了，也太小看了这些上市公司了。东北人虽国际化视野尚不开阔，但闯关东的务实精明，恰逢寒冬时节雪藏能力的把握也是值得称道。

大杨创世的退市，客观反映了电商对传统服装行业的冲击，但同时印证了大杨创世的务实与精明。建哥每次因业务赶往大连北三市或长海县（三个县级市与长海县七岛），只要时间允许，就在大连开发区长途车或返程车的站点与去往杨树房（大杨创世集团所在地）的女工或其家属拉话攀谈，几分钟的时间就可得知大杨创世在整个服装行业滑坡的当今，经济效益依然相当稳健扎实。利用闲置资金，在大连市内的对服装企业的收购，连带其土地及办公楼的潜力升值，当个家底厚实的“土财主”不是很好的选择吗？

美罗药业的前身是大连制药厂，美罗退市，一是迁址后原厂址土地转让收益，二是上市公司卖壳收益，彻底将历年来的国企改革后，沉重的闲余人员包袱甩掉了。利用充裕资金现专注主攻风湿与泌尿领域药品研发，公司效益进入平稳期。

让建哥以《查泰莱夫人的情人》的开篇词作为案例的结束语： “我们身处一个悲剧性的时代，但我们不愿凄凉。浩荡灾难席卷而来，我们站在废墟之上，重新建立小小的栖息地，养育小小的希望。这是一项艰苦卓绝的工程，没有通向未来的平坦大道，可我们还是迂回前行，或者翻越高山峻岭。因为我们总得继续生活，而不管天地如何变迁。”