康美药业：首家网络医院获批医疗服务业务再次提升公司估值

近日，广东省卫生和计划生育委员会向康美药业下发了《关于康美药业设置康美医院为网络医院开展远程医疗服务的复函》，同意康美医院设置网络医院。国信证券认为，本次网络医院的批复，是公司拿到《国家中医药管理局办公室关于同意康美药业股份有限公司作为国家中医药管理局信息化医疗服务平台试点单位的函》之后的第一个项目落地，而该政策也隐含了国家中医药管理局鼓励公司在全国范围内推进虚拟医院的架构。

国信证券分析师邓周宇表示，康美是以自有医院为主体，全资持有网络医院100%股权。考虑到公司与全国超过2000家医疗机构和15万家药店已建立长期合作，未来亦有可能大量引进外部医疗机构，药店和医生的加盟，康美的网络医院潜力巨大。

据悉，康美药业目前在和专业电商企业合作在广州试点“虚拟药房”，有几家省级中医院已经连上康美网络平台，公司直接读取这些医院的电子处方并集中配药煎煮并配送至患者家中，患者应用“康美通”app进行在线预约就诊，在线支付，未来还可以进行慢病管理，从而构成虚拟医院雏形。这一试点今年还将在北京、上海、深圳、成都等地推广。邓周宇表示，而康美药业网络医院的批复，更是将“虚拟医院+电商”的战略进一步深化。

国信证券表示，由于在我们之前的估值体系中并没有给予公司医疗服务业务的估值，而康美医院已经开业近两年，网络医院的架构又使得公司医疗服务战略愈发重要，因此有必要更新对康美的估值。医疗服务板块的整体估值能够增厚公司2016年静态市值75-130亿。公司201616年合理市值估值在984-1039亿，对应股价合理估值在46-48元。目前股价28.47元，维持“买入”评级。

康美药业：首家网络医院获批 医疗服务业务再次提升公司估值

康美药业：首家网络医院获批医疗服务业务再次提升公司估值