百倍股之——东阿阿胶

公司概况

历史悠久：东阿阿胶前身为 1952 年组建的山东东阿阿胶厂，1993 年改组为股份制企业，1996 年在深交所挂牌上市，是国内最大的阿胶及系列产品生产企业
品牌卓越：“东阿” 牌阿胶具有 2500 多年历史，汉唐至明清一直是皇家贡品，是国家级非物质文化遗产项目和中华老字号，品牌价值高，在国内十大补血品牌中多项指标高居榜首289.
产品丰富：公司主要从事阿胶及系列中成药、保健食品的研发、生产和销售，产品包括阿胶块、复方阿胶浆、“桃花姬” 阿胶糕、阿胶粉、龟鹿二仙口服液、海龙胶口服液等

核心优势

地域心智资源：公司地处阿胶发源地东阿县，拥有国家原产地标记注册认证及国内阿胶行业唯一代表性传承人资格，《本草纲目》等典籍对阿胶的记载以及其悠久的药用历史，为品牌提供了强大的文化支撑和消费者认知基础
垄断性水资源：东阿地下水独特，融入多种益于人体健康的微量元素及矿物质，用此水熬制的阿胶，分子量小、纯度高、利于去杂提纯和药性发散，这是其他地区无法复制的资源优势
核心技术优势：公司主持编写全国首部《阿胶生产工艺规程》和《阿胶生产岗位操作法》，列为国家级保密工艺；拥有 20 余项专利技术，首创多项专有技术工艺，还拥有国家级技术开发中心等三大科研平台，整合国内众多科研院校科技资源，确保产品质量和技术领先
驴皮资源掌控：公司通过九大养驴示范基地、三大肉驴屠宰加工厂覆盖全国主要传统养驴区，掌控全国驴皮资源 90% 以上，保障了原材料的稳定供应，形成了稀缺资源垄断优势

经营绩效

财务状况良好：2024 年前三季度，公司主营收入 43.29 亿元，同比上升 26.28%；归母净利润 11.52 亿元，同比上升 47.0%；扣非净利润 10.67 亿元，同比上升 52.33%，毛利率 74.13%，负债率 21.88%，财务费用 - 7909.02 万元，显示出较强的盈利能力和稳健的财务结构
市场表现较好：据证券之星消息，截至 2024 年 12 月 12 日收盘，东阿阿胶报收于 60.48 元，上涨 3.17%，主力资金净流入 2910.83 万元，近 90 天内共有 11 家机构给出评级，买入评级 8 家，增持评级 3 家，机构目标均价为 74.99 元

发展战略

聚焦主业与双轮驱动：公司聚焦阿胶主业，实施 “药品 + 健康消费品” 双轮驱动战略，一方面巩固阿胶块、复方阿胶浆等传统药品的市场地位，另一方面拓展以 “桃花姬” 阿胶糕等为代表的健康消费品市场，满足不同消费者的需求，提升市场覆盖率
开拓新赛道：以 “皇家围场 1619” 布局男性滋补品新赛道，开发健脑补肾口服液、龟鹿二仙口服液等独家批文产品，打造第二长大曲线，积极探索鹿产业相关产品、功能性食品等，开拓新的市场空间
品牌年轻化与数字化营销：通过与奈雪的茶等品牌跨界联名，与 b 站跨年晚会合作，在《庆余年 2》中进行品牌植入等方式，将传统养生理念与年轻人的生活方式相结合，塑造品牌的年轻化形象，提升品牌在年轻群体中的知名度和影响力，同时借助数字化手段，实现品牌信息的有效传播和市场拓展

风险挑战